Depois tesla (TSLA 0,37%) divulgou seus resultados do primeiro trimestre em 19 de abril, o mercado parecia insatisfeito com a queda das margens e do lucro líquido da montadora elétrica.
Ainda assim, há outras conclusões importantes do relatório do líder do veículo elétrico (EV) às quais os investidores experientes prestam muita atenção.
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Tesla pretende ser o produtor de EV de menor custo
Depois de ver o que a Tesla fez no ano passado (a receita aumentou 51% e o lucro líquido mais que dobrou), os investidores esperavam resultados semelhantes em 2023. Infelizmente, como a Tesla cortou repetidamente os preços de seus EVs, eles foram desapontado pelas consequências – uma taxa de crescimento de receita mais lenta de 24% e uma queda de 24% no lucro líquido no primeiro trimestre.
Embora ninguém goste de ver o lucro líquido de uma empresa em seu portfólio cair, os investidores devem olhar além dos números das manchetes para entender a recente mudança estratégica da empresa. Seu objetivo é se tornar o líder de custo EV.
A ideia aqui é simples. A Tesla está reduzindo seus preços de EV para melhorar a acessibilidade. Um aumento na acessibilidade ajudará a Tesla a aumentar o volume de vendas e expandir suas economias de escala e alavancagem operacional. Essas economias de escala, por sua vez, devem ajudar a reduzir ainda mais o custo unitário de produção, permitindo reduzir ainda mais os preços de venda de veículos elétricos. Esse ciclo virtuoso de queda nos custos de produção e aumento nos volumes de vendas provavelmente ajudará a transformar a Tesla em uma das maiores produtoras de automóveis do mundo.
Ser o produtor de menor custo oferece amplos benefícios. Isso permitiria que a Tesla cobrasse aproximadamente os mesmos preços que os concorrentes e tivesse lucros mais altos. Além disso, pode ganhar mais dinheiro com cada EV vendido por meio de outros serviços, como superalimentação, conectividade e autonomia. Além disso, as reduções de preço provavelmente devem acelerar o número de veículos nas ruas ao longo do tempo, e isso ajuda a empresa a coletar mais dados para alimentar seu sistema de IA para avançar ainda mais em seus projetos de carros autônomos.
Embora essa estratégia faça muito sentido como um método para melhorar as vantagens competitivas da Tesla no longo prazo, ela prejudica no curto prazo. Por exemplo, a receita da Tesla caiu no primeiro trimestre de 2023 em comparação com o quarto trimestre de 2022, embora o volume de vendas tenha melhorado após os recentes cortes de preços.
Levará alguns anos para que os benefícios dessa estratégia sejam totalmente acumulados para a empresa. Felizmente, há sinais iniciais de sucesso: o Modelo Y foi o carro mais vendido na Europa e nos Estados Unidos (excluindo picapes) no trimestre.
A Tesla tem um balanço sólido como uma rocha
Outra coisa essencial à qual os investidores às vezes prestam pouca atenção é o impressionante balanço patrimonial da Tesla – com US $ 22,4 bilhões em caixa, equivalentes a caixa e investimentos. Essa é uma reviravolta notável em relação a quando a empresa estava à beira da falência, alguns anos atrás.
Um balanço forte ajudará a empresa a sobreviver às crises nas economias globais. Durante esses períodos desafiadores, os consumidores são menos capazes e menos dispostos a comprar itens caros, como carros. Seu forte balanço patrimonial não apenas oferece à Tesla a proteção para enfrentar tempestades financeiras, mas também a flexibilidade para se concentrar em seus objetivos de longo prazo e continuar investindo na expansão de sua posição no mercado, mesmo durante as recessões.
Além disso, à medida que a Tesla continua suas iniciativas em áreas como direção autônoma, robótica e energia renovável, precisará de recursos financeiros substanciais para investimentos. Um balanço sólido é ainda mais crítico para a empresa se quiser implementar com sucesso seus planos ambiciosos.
Como diz o ditado, um saco vazio não fica em pé. Embora a Tesla tenha se beneficiado da visão do CEO Elon Musk, ela não pode executar seus planos sem os meios financeiros necessários. Com o apoio de seu balanço robusto, ela pode permanecer na vanguarda da indústria de veículos elétricos e criar outras ofertas inovadoras.
O que isso significa para os investidores?
A queda dos lucros líquidos da Tesla pode ter decepcionado alguns investidores, mas os investidores mais inteligentes já veem o quadro geral aqui.
O movimento estratégico da Tesla para se tornar o produtor de menor custo na indústria de veículos elétricos é um jogo de longo prazo que pode prejudicar seus resultados no curto prazo, mas deve produzir enormes benefícios para o futuro.
A dor de curto prazo em troca de ganhos de longo prazo é claramente o plano de jogo da Tesla. Os investidores provavelmente também devem pensar dessa maneira.
Lawrence Nga não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda a Tesla. O Motley Fool tem um política de divulgação.