(Bloomberg) — Uma oferta arriscada para lançar fundos negociados em bolsa de ações únicas e com dupla alavancagem rastreando a notoriamente volátil Tesla Inc. foi apresentada a reguladores dos EUA depois que tentativas anteriores falharam.
Mais lidos da Bloomberg
O T-Rex 2X Long Tesla Daily Target ETF seria negociado sob o código TSLT e usaria derivativos para rastrear o dobro dos retornos diários da fabricante de veículos elétricos de Elon Musk, de acordo com um documento apresentado na terça-feira. Seu fundo irmão, o T-Rex 2X Inverse Tesla Daily Target ETF, seria negociado sob o código TSLZ e seguiria o desempenho reverso das ações da Tesla na mesma magnitude.
Se lançados, o TSLT e o TSLZ seriam os primeiros ETFs de ação única focados na Tesla com dupla alavancagem a serem negociados no mercado dos EUA. Tentativas anteriores acabaram diminuindo o valor da alavancagem durante a revisão regulatória, informou a Bloomberg no ano passado. Até agora, a maior alavancagem disponível em um fundo de ação única da Tesla é de 1,5 vez.
“Achamos que descobrimos uma maneira de chegar a 2x, mas, se solicitado a discar de volta, dependeria apenas de quanto”, disse Matthew Tuttle, da Tuttle Capital Management, que, juntamente com as ações REX, se inscreveu para criar os ETFs, disse em um email.
“Queremos ser diferentes do que está por aí – lançar exatamente a mesma coisa não parece fazer muito sentido”, disse Tuttle, que está por trás dos ETFs que vendem a descoberto as apostas de ações de Cathie Wood e seguem as escolhas de ações do âncora da CNBC, Jim Cramer.
Além dos ETFs da Tesla, Tuttle e REX Shares também solicitaram fundos que acompanham o desempenho da fabricante de chips Nvidia Corp. – o T-Rex 2x Long Nvidia Daily Target ETF e o T-Rex 2x Inverse Nvidia Daily Target ETF.
Todos os quatro ETFs teriam uma taxa de administração de 1,05%.
Os ETFs alavancados de ações únicas estrearam no ano passado, mesmo quando os funcionários da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA soaram o alarme. O presidente da SEC, Gary Gensler, disse que os produtos “apresentam um risco particular”, enquanto a comissária Caroline Crenshaw pediu que a agência adote novas regras que abordem os perigos potenciais.
Mesmo assim, quase 30 fundos de ações únicas dos EUA foram lançados desde julho passado. Dos cerca de US$ 900 milhões em ativos, a maior parte desse montante está em ETFs vinculados à Tesla, graças à volatilidade única das ações. Em qualquer dia, a montadora reina como a ação mais negociada nos EUA, enquanto a volatilidade de 90 dias da Tesla é de cerca de 71%.
No entanto, as aplicações anteriores para fundos do tipo 2x provavelmente foram definidas para quebrar as regras de volatilidade da SEC e podem ter sido reduzidas por esse motivo. O regulador pede que o valor em risco de um fundo, ou VaR – uma medida de avaliação de risco – não exceda 20% do valor de seus ativos líquidos.
Não está imediatamente claro como os ETFs propostos por Tuttle conseguiriam cumprir as regras.
“Eu ficaria surpreso se o Tesla 2x ETF fosse aprovado”, disse James Seyffart, analista de ETFs da Bloomberg Intelligence. “Não consigo imaginá-los aprovando isso depois de negar esse nível exato de alavancagem no passado, mesmo que a volatilidade do TSLA tenha diminuído um pouco.”
Mais lidos da Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg LP