tesla (TSLA 0,37%) é líder global na produção e vendas de veículos elétricos (EV). Seus carros não apenas definiram o padrão tecnológico para a indústria, mas também os processos de fabricação dentro de suas gigantescas fábricas.
Como resultado, a empresa fabrica EVs com uma margem de lucro bruto maior do que qualquer um de seus concorrentes. Mas em meio ao difícil clima econômico, a Tesla reduziu os preços de sua frota para estimular a demanda, o que reduziu suas margens no primeiro trimestre de 2023.
As ações da Tesla reagiram negativamente aos resultados financeiros divulgados em 19 de abril e fecharam o mês com perda de 15%. Juntamente com a liquidação no setor de tecnologia mais amplo no ano passado, as ações caíram 60% em relação ao seu recorde histórico. Veja por que essa é uma oportunidade de longo prazo.
Enfrentando um problema de demanda de curto prazo
Os consumidores em todo o mundo têm lutado contra a inflação crescente e o aumento das taxas de juros nos últimos 18 meses. Como resultado, muitos itens caros estão sendo cortados dos orçamentos domésticos, e os veículos elétricos podem estar entre eles.
De acordo com uma pesquisa realizada no início deste ano pela Associated Press com o Energy Policy Institute da Universidade de Chicago, é improvável que 47% dos americanos comprem um EV como seu próximo carro. Na verdade, apenas 19% dos 5.408 entrevistados disseram que eram muito ou extremamente propensos a usar a eletricidade na próxima vez que estivessem no mercado para comprar um veículo.
Incríveis 83% das pessoas que provavelmente não comprariam um EV disseram que o custo era um fator. Com isso em mente, talvez não seja surpresa que a Tesla tenha cortado os preços seis vezes até agora em 2023, o que reduziu sua margem de lucro bruto para 19,3% no primeiro trimestre, de 29,1% no período do ano anterior. Isso também impactou os resultados da empresa, com seu lucro por ação diminuindo 21% ano a ano.
Mas como a empresa é a única fabricante lucrativa de veículos elétricos, ela pode se dar ao luxo de pressionar seus concorrentes baixando os preços. Isso ocorre em um momento importante, porque as montadoras antigas, como Ford e General Motors estão aumentando a produção de seus modelos EV, e uma série de start-ups na indústria também estão crescendo rapidamente. À medida que os consumidores recebem mais opções, a demanda pelos veículos da Tesla também pode ser potencialmente diluída.
Mas a indústria de EV é uma história de longo prazo
Há muitas coisas trabalhando a favor da indústria de veículos elétricos. Primeiro, tanto os Estados Unidos quanto a Europa pretendem proibir a venda de carros movidos a gasolina e diesel até 2035, o que desencadeará uma transição para veículos elétricos.
Em segundo lugar, os custos cairão à medida que mais fabricantes de VEs atingirem escala, o que resultará em mais vendas. De acordo com uma estimativa de Cathie WoodArk Investment Management, da Ark Investment Management, a produção global de EV pode subir de 7,8 milhões de unidades em 2022 para 60 milhões de unidades até 2027. Isso representa uma taxa de crescimento anual composta de 50% que, coincidentemente, é exatamente a taxa de crescimento da produção que a Tesla espera alcançar. O CEO Elon Musk acredita que a empresa produzirá 20 milhões de veículos até 2030, acima dos 1,8 milhões estimados neste ano.
Em terceiro lugar, se a história servir de guia, os preços da gasolina provavelmente continuarão a subir nos próximos anos, enquanto possuir um EV se tornará mais barato e mais conveniente do que nunca. A administração Biden quer ver 500.000 estações de carregamento públicas nos EUA até 2030; para lhe dar uma perspectiva, existem cerca de 145.000 postos de gasolina em todo o país hoje.
E de acordo com a Ark Investment Management, quatro anos atrás, levava cerca de 40 minutos para carregar um EV para dirigir 200 milhas. Isso caiu para 15 minutos hoje e pode cair para quatro minutos nos próximos cinco anos.
Tesla é mais do que apenas veículos elétricos
A queda nas ações da Tesla oferece aos investidores a oportunidade de comprar uma série de outras iniciativas de tecnologia da empresa além dos EVs, a um preço muito abaixo do que era negociado apenas alguns anos atrás. Com base na avaliação, as ações da Tesla são negociadas a um relação preço/lucro (P/L) de 42 agora. Embora isso ainda seja um prêmio para o mercado de ações mais amplo (o Nasdaq-100 negocia a um P/L de 27), está significativamente abaixo do pico P/L da empresa de mais de 1.000 em 2021.
A Tesla é um dos principais produtores de inteligência artificialsoftware de direção autônoma, que deve facilitar a entrada da empresa no negócio de táxi-robô autônomo em algum momento de 2024. As primeiras estimativas da Ark Invest sugerem que os carros autônomos podem permitir uma nova era no transporte por aplicativo, criando $ 14 trilhões em valor até 2027.
Além disso, a Tesla também está alimentando residências com seus produtos de armazenamento solar e de bateria, e a demanda está aumentando. No primeiro trimestre, a quantidade de capacidade de armazenamento de bateria implantada aumentou 360% ano a ano, à medida que as capacidades de produção da empresa gradualmente alcançaram o suprimento.
E em 2027, a Tesla poderia começar a vender seu robô humanóide Optimus, que terá aplicações em empregos de baixa qualificação, como manufatura.
Em suma, a oportunidade na indústria de veículos elétricos é motivo suficiente para possuir ações da Tesla a longo prazo, e pode ser apenas uma das fontes de valor da empresa no futuro.